16 de agosto de 2019
16.08.2019

Pavor en el mercado a la curva de tipos de EE UU

15.08.2019 | 23:30
Empleados de Wall Street.

Las tensiones en los mercados financieros se han agravado en las últimas fechas al producirse un fenómeno generalmente muy temido por los inversores: la curva de tipos de la deuda pública estadounidense se dio la vuelta el pasado miércoles, de modo que a EE UU le cuesta más financiarse a corto plazo (el 1,62% por los bonos a dos años) que a largo (1,63% a diez años). La conocida como "inversión de la curva de tipos" es un hecho que se suele interpretar como una aviso de una recesión económica cercana. Efectivamente, recesiones de las últimas décadas de EE UU han estado precedidas de situaciones así en el mercado de deuda, si bien a veces el intervalo entre la inversión de los tipos y la crisis ha durado años. Pero el efecto en la Bolsa sí es instantáneo. Ese comportamiento de los tipos de deuda se interpreta como una evidencia de la desconfianza de los inversores sobre el comportamiento de la economía a corto plazo. La inversión de la curva de tipos explica que el miércoles el índice Dow Jones de Wall Street cayera el 3%, mientras en Europa los mercados también caían con los ojos puestos en el retroceso del crecimiento económico de Alemania en el segundo trimestre del año. Ayer, el Ibex español cerró casi plano (-0,04%) y el Dow Jones cedía el 0,28% a media sesión.

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