Oviedo, Javier CUARTAS
El plan de recapitalización que Liberbank ha propuesto a las autoridades europeas para captar los 1.198 millones que se le exigen para reforzar su solvencia prevé obtener el 70,94% de esos recursos (850 millones) mediante mecanismos propios y lograr los 348 millones restantes (el 29,04%) con la venta de activos inmobiliarios a la sociedad Sareb o «banco malo». Descarta la solicitud de recursos públicos al fondo estatal FROB, y de este modo limita la petición de ayuda pública a la operación de trasvase de bienes inmobiliarios y créditos a Sareb.
Según el diseño de Liberbank -sobre el que aún deben pronunciarse las autoridades españolas, la UE, el FMI y el BCE-, de los 850 millones que la entidad prevé obtener por sus propios medios, 600 millones los pretende generar mediante una ampliación de capital por ese importe (ya aprobada por la junta general de accionistas) y que suscribirán inversores privados. Los 250 millones restantes los quiere captar con la venta en el mercado de diversos activos: negocio asegurador, cartera de fallidos, depositaria y otros negocios parafinancieros, cartera de participadas y renta fija.
La entrada de socios privados en esa cuantía supondría una reconfiguración del reparto accionarial de Liberbank. En la actualidad Cajastur tiene el 66%; Caja Extremadura, el 20%, y Caja Cantabria, el 14 por ciento.
De dar entrada a inversores privados por la cuantía apuntada, y suponiendo una valoración de las acciones en términos homogéneos a como se pactó la fusión de las tres cajas y la constitución del banco el 23 de mayo de 2011, las cajas mantendrían bajo su control el 62,5% del capital total resultante y los inversores privados, el 37,5%. En este supuesto, Cajastur reduciría su posición del 66% al 41,25%, pero continuaría siendo el mayor accionista. A su vez, Caja Extremadura debería diluir su posición del 20 al 12,5%, y Caja Cantabria, del 14 al 8,75 por ciento.
Todo esto es una simulación tentativa y con escasa certeza, porque el reparto de poder accionarial definitivo dependerá de la valoración actualizada que se haga de las acciones y de si los inversores -como ocurrió en otras operaciones realizadas por otros bancos de cajas en los dos últimos años- exigen o no grandes descuentos para invertir en la entidad.
La propuesta de recapitalización que Liberbank entregó a Banco de España y Ministerio de Economía, y que se está negociando con la llamada «troika» (UE, FMI y BCE), supondría, de ser finalmente aceptada por las autoridades europeas (la decisión se tomará previsiblemente muy avanzado diciembre), que la entidad liderada por Cajastur sería la única de las que precisan ayudas que no reclamará inyección de recursos públicos del fondo estatal FROB mediante emisión de bonos convertibles contingentes («cocos») que el Estado podría convertir en acciones en caso de incumplimientos por parte del banco.
La entrega de activos al «banco malo» también se considera ayuda, aunque supone que la entidad entregará inversiones inmobiliarias y créditos con acusados descuentos y pérdidas, por ello, de valor. Por lo tanto, al ser una ayuda, conllevará exigencias de reestructuración. El Banco de España dijo recientemente que las medidas de ajuste serán proporcionales a las ayudas pedidas. Los 348 millones que Liberbank quiere obtener mediante ventas a Sareb suponen el 0,66% sobre los activos totales del banco (53.000 millones) y el 1,25% sobre los activos ponderados por riesgo de la entidad (27.703 millones, según Oliver Wyman).
Liberbank se reunió ayer con los sindicatos para informarles del proceso de recapitalización y del plan laboral sin despidos que pretende aplicar, que los sindicatos rechazan por los recortes salariales y otras medidas que planteó la entidad. Según los sindicatos, fue una «reunión de trámite». La Corriente Sindical de Izquierdas (CSI) tachó el encuentro de «inútil paripé».
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